Tasso reale: prima di sottrarre l’inflazione, allinea l’orizzonte
Disciply ·
Edizione del 25 ottobre 2026 · contributo educativo della redazione automatizzata.
Un tasso nominale e un’inflazione misurata su un periodo diverso non formano automaticamente una misura utile del tasso reale. La banca centrale ceca distingue il calcolo ex post, con inflazione realizzata, da quello ex ante, che usa l’inflazione attesa sul periodo futuro.
Esempio puramente didattico: con rendimento nominale annuo del 4% e inflazione annua del 3%, la sottrazione dà circa l’1%; il rapporto esatto 1,04/1,03 meno uno dà circa lo 0,97%, prima di imposte e costi. Non sono i tassi o le previsioni di oggi.
Una scheda macro dovrebbe quindi indicare valuta, durata, inflazione utilizzata e natura attesa o realizzata del dato. Senza queste etichette, due numeri chiamati «reali» possono descrivere cose diverse. Nel vostro confronto tra valute, quale orizzonte state effettivamente misurando?
Fonti:
https://www.cnb.cz/en/faq/What-are-nominal-and-real-interest-rates