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El CPI estadounidense de agosto dejó un mensaje más incómodo de lo que sugiere el dato general. La inflación subió un 0,4% mensual y un 3,4% interanual, en línea con el consenso. El detalle clave fue el core CPI: +0,3% mensual frente al +0,2% esperado, mientras la tasa anual bajó al 2,4% desde el 2,5%.
Reuters señaló que la probabilidad implícita de una subida de tipos de la Fed en la próxima reunión subió hasta cerca del 82%, desde el 68% antes del dato. El Treasury a 2 años avanzó y el dólar se mantuvo relativamente estable.
CPI de agosto: actual, consenso y anterior
| Dato | Actual | Consenso | Anterior |
|---|---|---|---|
| CPI m/m | 0,4% | 0,4% | 0,1% |
| CPI a/a | 3,4% | 3,4% | 3,4% |
| Core CPI m/m | 0,3% | 0,2% | 0,2% |
| Core CPI a/a | 2,4% | 2,4% | 2,5% |
Cómo reaccionó el oro
Antes del dato, Reuters situaba al oro spot subiendo alrededor de un 0,6%-0,7%, cerca de 4.339-4.344 dólares por onza. Tras el CPI, el metal no convirtió ese rebote en una ruptura limpia. El core más caliente reforzó el canal de tipos y elevó el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento.
La secuencia útil fue: core por encima del consenso → más probabilidad de subida de la Fed → presión sobre los tipos cortos → rebote del oro menos convincente.
El petróleo sigue dentro de la historia
La gasolina también ayudó a elevar el CPI general. Eso conecta el dato con nuestro análisis de esta mañana sobre Brent y WTI por encima de $100.
Stocktwits es radar, no confirmación
Después del dato, XAUUSD mostraba alto volumen de mensajes en Stocktwits y un sentimiento todavía alcista. Sirve para medir atención retail, no para validar la dirección del precio.
Qué vigilar ahora en XAU/USD
Más que la primera vela post-CPI, importan el Treasury a 2 años, el dólar y la capacidad del oro para recuperar o perder de forma sostenida la zona previa al dato. Si los tipos cortos siguen subiendo y el oro no recupera, el mensaje hawkish del CPI gana confirmación.
La lección es clara: una sorpresa de una décima en el core puede cambiar el precio del riesgo antes de cambiar toda la tendencia del gráfico.
Fuentes
- Reuters, 11 de septiembre de 2026: US consumer inflation picks up in August
- Reuters, 11 de septiembre de 2026: August core inflation reading boosts rate-hike expectations
- Reuters, 11 de septiembre de 2026: Gold gains on softer oil; US inflation data in focus
- U.S. Bureau of Labor Statistics, CPI
- Stocktwits, XAUUSD pulse
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