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Le contexte avant la réunion

La réunion du FOMC des 27-28 octobre 2026 arrive après des signaux contradictoires. Le NFP de septembre a été de +29,000 contre +90,000 attendus, tandis que le PCE d’août a affiché +0.3% m/m et +3.4% a/a, avec un indice sous-jacent à +0.2% m/m et +3.0% a/a.

Ce qui a changé dans le pricing

Le Treasury à 10 ans a touché environ 5.34% avant de revenir vendredi vers 5.285%. Après le rapport sur l’emploi, la probabilité implicite d’une hausse Fed de 25 bp en octobre est tombée vers 22.7% contre 64.2% une semaine plus tôt.

Donnée, attente et décision

Une donnée économique actualise l’information disponible. Le marché transforme cette information en prix et probabilités. Le FOMC prend une décision réelle à une date précise en utilisant un ensemble plus large d’éléments. Les commentaires de la Fed cette semaine ont souligné la nécessité d’observer davantage de données.

Pourquoi cela compte pour les marchés

Pour XAUUSD, EURUSD et NAS100, il ne suffit pas de savoir si une publication est forte ou faible : il faut mesurer combien elle modifie la trajectoire de taux déjà intégrée dans les prix. Rendements élevés, inflation énergétique et conditions financières peuvent compenser une donnée plus faible.

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Sources